в писмо да се Банка за международни разплащания (излишен), възел, осветяващ това, което FSB (Съвет за финансова стабилност) прави и ще прави, за да осигури финансова стабилност. Не е изненадващо, че той направи това, защото Клас е не само ръководител на Централната банка, но и председател на борда на ФСБ. Красотата на тези проповеди е, че са направени за доверени лица и експерти, а не за масите. Това позволява на публиката да надникне зад кулисите и по този начин да добие представа какво се очаква през 2023 г.
С право Knot започва с отбелязването, че предсказването на криза е почти невъзможно и че това не е целта на FSB; Вместо това FSB се фокусира върху анализирането на слабостите във финансовата система и как да ги коригира или предотврати. Те правят това съвместно с централни банкери, политици и национални и международни регулатори (SEC, AFM, BaFin и др.).
Интересното е, че той започва разказа си със сцена с Йохан Волфганг фон Гьоте, братята фон Хумболт и Фридрих фон Шилер. Този германски квартет беше убеден, че използването на пропорции е правилното нещо: „Четирима от тях са четвъртите интелектуалци от края на осемнадесети век в Германия. Те вярваха силно в силата на разума – за разлика от кралските едикти или религиозните догми. Те силно вярваха, че хората трябва да бъдат просветени – чрез наука, изкуство и литература. Те вярваха горещо в „sapere aude“ – в дръзването да знаешТака че интересното е, че той цитира известни германци и набляга на използването на пропорциите. Това беше ли сигнал за събуждане за германците да се върнат към немския прочит (паричен и фискален)? Или е предупреждение за латиноамериканските страни да се ангажират със звук ( парична и фискална) политика? Кой знае може да каже .
Node продължава да рисува текущия контекст, който не е много красив. Има много дългове и инфлацията е висока. Това означава, че в случай на шок, правителствата имат малко място за смекчаване на болката (държавният дълг вече е висок) и централните банки също могат да направят малко, защото балансът на централната банка вече е много голям и високата инфлация не предлага място за това . за намаляване на лихвите.
Node не предоставя изрично реално решение на горните наблюдения. Нот казва, че много от тези проблеми са били пренебрегнати от правителствените програми за помощ. Сега, когато всички тези неща се премахват постепенно, мълчаливото очакване е, че нещата ще излязат от шкафа.
Освен това той засяга три теми, на които FSB ще обърне допълнително внимание през 2023 г.: 1) делът на небанковите институции във финансовите транзакции, 2) цифровизацията във финансовия сектор и 3) изменението на климата.
Заради все по-стриктната регулация (О, ирония!), все повече и повече финансови дейности се преместват от банки към небанки (Сенчести банки). 42% от всички финансови стойности през 2008 г. са опосредствани банкиране в сянкаТози процент ще нарасне до 49% или 239 трилиона долара до края на 2021 г. С други думи, представете си, че 0,5% ще създаде проблеми, тоест по-малко от 1200 милиарда … Традиционно регулаторите имат по-малко преглед и следователно контрол върху това част от финансовия сектор. Така че не е изненадващо да се предположи, че ако се случи шок, е по-вероятно да дойде от това тримесечие. Ето защо Knot призовава за повече преглед и регулиране на този пазарен сегмент.
Втората точка е много широка, дигитализацията, но Knot се възползва от възможността в този момент да стреля с криптовалута. Той посочва, че въпреки напредналата технология, цифровите валути имат същите общи рискове като криптовалутите Обикновена ванилова банка: Несъответствие на ликвидностСкрит дълг и риск от контрагента. Поради тази причина Knot призовава за бързо и стриктно въвеждане на регулация за криптовалутите. в очите му,“Същата дейност, същите рискове, същата регулацияТака че идеите за регулиране на криптовалутите бяха представени през октомври, което сте вие тук Той ще бъде представен през 2023 г.
Тогава климатът се промени. Забележете това отново Глобално затопляне Сега се търгува от Изменението на климата, което при всички случаи обхваща малко по-добре бременността (и още по-добре е разграничението между това, което е причинено от хората и това, което не е). Слабостите, както възел вижда, са въздействието на променящия се климат, нарастващите цени на енергията и прехода към нетна нула върху финансовата стабилност.
В моята брошура точки 2 и 3 са свързани, тъй като самата политика на преход е основен източник на по-високи цени на енергията; (Много бързият) зелен преход сам по себе си е причина за слабост във финансовия сектор (и икономиката като цяло). Нещо, което възелът игнорира. Така че, ако иска да смекчи тези уязвимости, той ще трябва да моли политиците за по-бавен зелен преход. Въпреки това, не мисля, че Нот и неговите сътрудници сега смятат това за политически целесъобразно…
Нот твърди, че фокусът сега трябва да бъде върху данните, защото без добра информация за климатичните рискове не може да се направи добра политика. Правейки това, той също имплицитно свързва ESG регламента (SFDR, NFRD, CSRD) и класификация на ЕС, която изисква 49 000 компании да докладват този вид нефинансова информация (помислете за емисии на въглероден диоксид, потребление на вода, антикорупционни практики, заплати, разнообразие и т.н.) на света преди края на 2029 г.
По принцип крипто банкиране в сянка Вземете напукано лице. Освен това все повече компании и финансови институции трябва да идентифицират всички климатични рискове. Тези данни по-късно ще помогнат на регулаторите да принудят гореспоменатите компании и финансови институции да направят „правилния“ избор чрез въвеждане на широкообхватно регулиране.
О, да, и Knot предполага, че ЕЦБ и много правителства ще бъдат безсилни да поемат следващия удар, защото нивата на дълга са толкова високи. Така че, когато дойде този хит, ще бъде голям хит…
„Страстен мислител. Twitter maven. Склонен към пристъпи на апатия. Приветлив музикален експерт. Фен на алкохола на свободна практика. Фанатик на бирата.“