Председателят на Фед Пауъл: Първото намаление на лихвите през март вероятно е твърде рано

Федералният резерв поддържа лихвените проценти от 5 до 5,25%. Намаляването на лихвените проценти е подходящо само ако Фед има „повече“ увереност, че инфлацията „устойчиво се движи към 2%“. Председателят на Фед Джером Пауъл каза, че март може да е твърде рано за това. S&P 500, особено Nasdaq, паднаха още повече след това. Дългосрочните лихви в САЩ паднаха с 12 базисни пункта.

Самото решение за лихвения процент всъщност беше едно от тези решения Няма събитие. Всеобщото очакване беше, че т.нар Процент на федералните фондове (основният официален лихвен процент) ще остане на същото ниво. И това се случиЗа пети пореден път. Решението е взето единодушно.

Според председателя на Фед мартенските намаления на лихвените проценти не са ясни

Изненадата от това решение за лихвените проценти беше на пресконференцията след това. За тези, които се надяваха лихвените проценти да бъдат намалени на следващата среща, на 20 март, Пауъл имаше лоши новини. В отговор на въпрос на журналист: „Това не е най-очевидният сценарий.“

Той не пожела да каже кога ще дойде подходящият момент. За бъдещата парична политика Фед казва, че разглежда различни данни, включително пазара на труда, инфлационен натиск, инфлационни очаквания, международно развитие и развитие във финансовия свят.

В своето обяснение на решението за лихвените проценти Пауъл рисува положителна картина на американската икономика. Ясно е, че инфлацията намалява. За тази цел Федералният резерв гледа на така наречената основна PCE инфлация: инфлация под променливи елементи като храна и енергия. Тази цифра спадна от 3,2% на годишна база до 2,9% през декември. Това може да изглежда като малка стъпка, но ни доближава до целта от 2%. Това също беше по-добро от очакваните 3,0%.

Пауъл подчерта няколко пъти, че икономическият растеж също е силен и пазарът на труда е силен. Но той се опита да смекчи очакванията. Наистина се нуждаем от повече увереност, че инфлацията наистина е необходима, за да достигне желаните 2% по устойчив начин. Фед ще разглежда на всяко заседание дали е възможно да намали лихвите.

Пауъл: Необходими са повече данни, преди да се намалят лихвените проценти

Следват акцентите от пресконференцията по точки:

• Пауъл очаква да намали лихвите „в някакъв момент“ тази година.
• Той предупреждава, че не е сигурно, че инфлацията ще падне до 2%.
• Ако е необходимо, Фед ще остави лихвените проценти толкова високи, колкото са сега, за по-дълго време.
• Пауъл посочва рисковете и от двете страни: намаляването на лихвените проценти твърде бързо и твърде насилствено може да доведе до повторно покачване на инфлацията и необходимостта от повторно затягане на паричния контрол. Прекомерното и твърде късно намаление може да засегне заетостта и икономическия растеж.
• Пауъл подчертава, че има нужда от повече увереност, че инфлацията ще достигне 2%. Фед ще разглежда на всяко заседание дали е възможно да намали лихвите.
• Той очаква Фед да получи това доверие, но подчертава, че това не е гаранция.
• Пауъл все още не желае да говори за меко приземяване. Според него все още е рано да се обявява победа.
• Пазарът на труда се възстанови добре от коронакризата.
• Според Пауъл рискът инфлацията да остане над 2% за по-дълъг период от време е по-голям от риска инфлацията да се покачи отново.
• „Това е добра икономика“, каза Пауъл. Икономическият растеж е силен до силен. Веригата за доставки е възстановена. Пазарът на труда е силен. Нивата на безработица са под 4% от две години: границата, използвана от Федералния резерв.
• Пауъл не вярва, че намаляването на лихвите през март е най-очевидният сценарий.
• Председателят на Фед не отговори на въпроса дали ще се кандидатира за нов мандат. Иска да се съсредоточи върху работата си.
  
• Пауъл отбеляза няколко пъти, че Фед има двоен мандат: в допълнение към ценова стабилност, това е пълна заетост.
• За ваша информация: Еволюцията на безработицата показва колко силен е пазарът на труда. 4% е максимумът и числата са очевидно по-ниски от това:

Дългосрочните лихвени проценти в САЩ, S&P 500 и особено Nasdaq падат.

Преди решението за лихвения процент 10-годишният лихвен процент в САЩ падна с повече от 7 базисни пункта до 3,98%, най-ниското ниво от почти три седмици. Тогава лихвеният процент падна до 3,93%. Следователно нетно намаление от 12 базисни пункта.

S&P 500 вече претърпя загуба по-рано през деня, но се понижи допълнително в последните часове на търговия, когато стана ясно, че първото понижение на лихвата може да отнеме малко повече време. В крайна сметка индексът затвори с 1,6%.

Индексът на Standard & Poor's по време на пресконференцията на Федералния резерв. #Икономика #Пазари pic.twitter.com/TwMcqW3Gw6

– Мохамед Ал-Ериан (@elrianm) 31 януари 2024 г

Технологичният Nasdaq, който се счита за по-чувствителен към движенията на лихвените проценти, падна с 2,2%. Индексът Dow Jones запази загубите си ограничени до 0,8%.

Изглежда, че Фед все пак ще намали лихвените проценти през май

Като цяло изглежда, че лихвените проценти отново ще спрат през март. Но изглежда, че това ще се случи през май. Според т.нар Инструмент FedWatch от CME Group Вероятността лихвените проценти да останат на сегашното ниво в момента е само 7,9%.

Можете да гледате пресконференцията по-долу: